Dạo Quanh Toàn Cầu
"Quỹ ProShares UltraPro Short QQQ, một ETF khuếch đại các đặt cược giảm giá (bearish bets) vào Nasdaq, đã ghi nhận hơn 12 tỷ USD dòng vốn vào ngày hôm qua, mức thu nhập hàng ngày lớn nhất được ghi nhận, theo FactSet và Dow Jones Market Data kể từ năm 2010. Quỹ này cung cấp khả năng tiếp xúc có đòn bẩy với cổ phiếu công nghệ đang giảm. Ví dụ, nếu Nasdaq giảm 1%, quỹ SQQQ có thể tăng khoảng 3%."
Tuần này, tâm điểm vũ trụ tập trung vào các dòng chảy ngầm dưới lòng đất của thế giới tài chính, với Mặt Trời ở Bọ Cạp, và Mặt Trăng cùng nhập cung ở đó cho một kỳ sóc vọng (lunation). Mặt Trăng không thích Bọ Cạp, vì nó bị hãm (fall), tức suy yếu ở cung này . Điều này tác động đến cảm xúc con người, và chúng ta đã thấy điều này dưới hình thức một đợt bán tháo mạnh trên hầu hết các thị trường. Trăng non (New Moon) ở Bọ Cạp đã kéo tấm màn che các vấn đề sâu sắc hơn, ẩn giấu: nợ nần chồng chất, sự mất cân bằng tiềm ẩn trong phức hợp tín dụng công nghệ, trái phiếu chính phủ chịu áp lực, và phán quyết của tòa án tối cao Vương Quốc Anh chống lại BHP (công ty khai thác lớn nhất thế giới) về thảm họa đập năm 2015 của Brazil.
Góc tam hợp lớn (grand trine) giữa Mặt trời, Sao Mộc và Sao Thổ-Hải Vương Tinh, giữ vững vị trí cả tuần, đã giúp nâng cao tâm trạng, mời gọi chúng ta xem xét những tầm nhìn táo bạo về tăng trưởng, đổi mới và hòa bình. Một kế hoạch hòa bình chi tiết của Hoa Kỳ đã được chia sẻ với Ukraine, khi Moscow báo hiệu sẵn sàng đàm phán. Tuần lễ kết thúc khi góc đối ngược giữa Mặt trời-Thiên Vương Tinh (Sun-Uranus opposition) làm rung chuyển thị trường và một trận động đất mạnh 5.5 độ richter tấn công Bangladesh.
Cả ba thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đều đóng cửa giảm trong tuần này, tất cả đều nằm trong biên độ thời gian của một chu kỳ sơ cấp và bắt đầu cho thấy các dấu hiệu phân kỳ dao động tăng giá (bullish oscillator divergence). Đáy đã hình thành chưa? Trong phần tổng quan tháng 10 của các báo cáo MMA Cycles Plus, tôi đã viết, "...khi Mặt Trời đi vào Bọ Cạp vào cuối tháng, đà tăng giá (bullish momentum) ở cổ phiếu và kim loại quý có thể suy yếu. Mùa Bọ Cạp thường trùng với sự gia tăng biến động, sự tập trung sắc nét hơn vào nợ nần, tín dụng và rủi ro tiềm ẩn, và sự gia tăng các vụ bê bối hoặc khủng hoảng làm xáo trộn tâm lý nhà đầu tư. Sự nghi ngờ, sợ hãi và lo lắng có xu hướng đạt đỉnh ở đây, khiến thị trường phản ứng mạnh hơn và dễ bị đảo chiều tăng đột ngột." Thứ Sáu là ngày cuối cùng của sự dịch chuyển (transit) này, khi Mặt trời đi vào cung Nhân Mã lạc quan và sôi nổi hơn. Có thể chúng ta vừa thấy NASDAQ thiên về công nghệ và các thị trường crypto hình thành các đáy chu kỳ sơ cấp tương ứng của chúng, khi Mặt trời đối lập Thiên Vương Tinh, hành tinh chi phối các tài sản này.
Chúng ta đã chứng kiến đợt giảm giá mạnh nhất ở hầu hết các thị trường kể từ đáy hình thành vào tháng 4. Điều này được phản ánh trên toàn cầu với tất cả các chỉ số giảm từ các đỉnh ATH tương ứng của chúng khi Mặt trời di chuyển quan cung Bọ Cạp; Nikkei của Nhật Bản giảm 8.4% trong 3 tuần, FTSE của Vương quốc Anh giảm 5.1% trong một tuần, DAX của Đức giảm 7.4% trong 6 tuần và ASX 200 của Úc giảm 7.8% trong 4 tuần. Chúng ta có thể vẫn thấy phân kỳ tăng giá liên thị trường (bullish intermarket divergence) một khi đà dịch chuyển.
Chúng ta đã thấy một bức tranh tương tự trên các nền kinh tế BRICS; với chỉ số SSE của Trung Quốc giảm 4.9% trong một tuần, chỉ số Bovespa của Brazil giảm 3.1% trong một tuần, JSE của Nam Phi giảm 7% trong một tuần và Merval của Argentina giảm 13.4% trong 2 tuần. Chỉ số ngoại lệ duy nhất là Nifty của Ấn Độ, đã tăng trong tuần và kiểm tra đỉnh ATH của tháng 9 năm 2024.
Các kim loại quý vẫn chưa quyết định, do các tín hiệu trái chiều dưới sự ảnh hưởng của Sao Thủy nghịch hành. Bitcoin và Ethereum vẫn nằm trong mô hình giảm giá (bearish pattern), tạo các đáy mới trong dải thời gian cho đáy chu kỳ sơ cấp. Cả hai tài sản đều rất có khả năng đã hình thành các đỉnh 4 năm tương ứng của chúng, điều này khiến tôi lo lắng về thị trường chứng khoán. Hãy nhớ rằng Bitcoin đã hình thành đỉnh 4 năm của nó vào tháng 11 năm 2021, cùng tháng mà NASDAQ hình thành đỉnh 2 hoặc 3 năm của nó. Cả hai tài sản đều hình thành đỉnh ATH mới vào tháng 10 năm 2025. Đây là một mối tương quan quan trọng đáng theo dõi chặt chẽ.
Dấu hiệu chiêm tinh từ MMA Cycles
"Nội các Nhật Bản đã thông qua gói kích thích trị giá 135 tỷ USD để giúp các hộ gia đình đối phó với chi phí sinh hoạt tăng cao và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, phát động đòn tấn công tài khóa đầu tiên dưới thời Thủ tướng mới Sanae Takaichi. Chính quyền Takaichi hôm thứ Sáu đã ký duyệt gói trị giá tổng cộng 21,3 nghìn tỷ yên, tương đương 135.27 tỷ USD."
Với góc tam hợp lớn ở các cung nước, tin tức về gói kích thích của Nhật Bản là loại sự kiện mà tôi đang dự đoán trong tuần này. Với tất cả các hành tinh ở các cung nước, góc đối ngược giữa Mặt trời-Thiên Vương Tinh vào cuối tuần luôn mang đến tin tức bất ngờ và đột ngột liên quan đến thiên tai, sự cố (crashes) hoặc các quyết định hấp tấp. Chúng ta thấy điều này biểu hiện là:
Bão Claudia càn quét châu Âu: Cơn bão gây ra nhiều ngày mưa lớn và lũ lụt (Sao Mộc-Hải Vương Tinh) ở Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha lân cận, và sau đó làm ngập lụt đông nam xứ Wales.
- Lũ Lụt Lịch Sử Ở Miền Trung Việt Nam: Chính phủ Việt Nam cho biết lũ lụt nghiêm trọng và kéo dài ở miền Trung Việt Nam đã khiến 90 người thiệt mạng và 12 người khác mất tích. Bộ Nông nghiệp và Môi trường cho biết hôm Chủ nhật rằng hơn 1,154 ngôi nhà đã bị hư hại và khoảng 186,000 ngôi nhà bị ngập vào thời điểm lũ lụt lên đến đỉnh điểm. Theo Bộ này, ít nhất 80,000 ha lúa và hoa màu đã bị thiệt hại. Theo chính phủ, ước tính sơ bộ, tổng thiệt hại kinh tế ước tính ít nhất 9 nghìn tỷ đồng (340 triệu đô la).
Hoa Kỳ phát động Chiến dịch Southern Spear chống lại bọn khủng bố ma túy: Chiến dịch, do Lực lượng Đặc nhiệm Hỗn hợp Southern Spear (góc tam hợp) dẫn đầu, triển khai tàu sân bay USS Gerald R. Ford (Sao Mộc-Hải Vương Tinh) và nhằm mục đích chặn bắt các tàu buôn lậu ma túy (Hải Vương Tinh).
Emirates đặt hàng 65 máy bay Boeing 777‑9 trị giá 38 tỷ USD: Cả máy bay lớn và giá trị liên quan đều cộng hưởng với các đặc điểm của Sao Mộc.
Sự gián đoạn do hỏa hoạn tại hội nghị thượng đỉnh khí hậu COP30 (Belém, Brazil): Hội nghị thượng đỉnh là một biểu hiện tuyệt vời của sự hợp tác được đại diện trong góc tam hợp lớn. Tuy nhiên, sự gián đoạn gây ra hỏa hoạn là một biểu hiện của góc đối ngược giữa Mặt trời-Thiên Vương Tinh.
Máy bay chiến đấu Ấn Độ bị rơi tại Triển lãm Hàng không Dubai 2025: Góc đối lập Mặt trời-Thiên Vương Tinh thường dẫn đến các tai nạn bạo lực.
IRGC của Iran chiếm một tàu chở dầu ở Eo biển Hormuz: Đây là sự kiện hấp tấp của góc đối lập Mặt trời-Thiên Vương Tinh xảy ra ở vùng biển quốc tế (góc tam hợp cung nước).
Trong tuần tới, khi Mặt trời rời góc tam hợp lớn, nó sẽ truyền lại ngọn đuốc cho Sao Kim, hành tinh của hòa bình và thịnh vượng, để tái kích hoạt góc tam hợp với Sao Mộc và Sao Thổ-Hải Vương Tinh. Điều này là điềm tốt cho các cuộc đàm phán hòa bình và hợp tác tiềm năng về cuộc chiến Nga-Ukraine.
Chúng ta có hai dấu hiệu chiêm tinh địa tâm mạnh mẽ sắp tới: Sao Thổ thuận hành (station direct) vào ngày 27 tháng 11, và góc đối ngược Sao Kim-Thiên Vương Tinh (Venus-Uranus opposition) vào ngày 29 tháng 11. Chúng ta có thể thấy trường hợp phân kỳ tăng giá liên thị trường với một số thị trường hình thành đáy vào tuần trước, và những thị trường khác hình thành đáy vào tuần tới. Đây sẽ là một thiết lập tuyệt vời để mua khi giá giảm (buying the dip).
Khi tôi viết, Mặt trời đang chuẩn bị rời khỏi địa hình tối tăm của Bọ Cạp, và một cảm giác lạc quan mới dường như đang len lỏi qua các thị trường, trong địa chính trị và trong chính bầu không khí.
Chu kỳ chỉ số VN-Index
Việt Nam Củng Cố Vị Thế: Mục Tiêu Tăng Trưởng 10%, Dòng Vốn FDI Ổn Định và Cơ Hội Mới Từ Cải Cách
Nền kinh tế Việt Nam đang bước vào giai đoạn củng cố nội lực mạnh mẽ, với mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng được Quốc Hội thông qua, đi kèm là khối lượng công việc lập pháp kỷ lục nhằm tạo nền tảng cho các mục tiêu dài hạn. Những động thái này, cùng với bức tranh sản xuất và thương mại khởi sắc, đang khẳng định vị thế của Việt Nam như một trung tâm sản xuất và đầu tư toàn cầu.
Củng Cố Nội Lực và Đặt Mục Tiêu Dài Hạn
Kỳ họp thứ 10 Quốc hội khóa XV vừa kết thúc đã thông qua mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2026 ở mức 10% trở lên và GDP bình quân đầu người đạt 5,400–5,500 USD. Đây là các chỉ tiêu đầy thách thức nhưng phản ánh quyết tâm lớn của Chính phủ. Đáng chú ý, kỳ họp này ghi nhận khối lượng công việc lập pháp lớn kỷ lục, bao gồm 49 dự thảo luật và 4 nghị quyết, tập trung vào việc hoàn thiện thể chế.
Đặc biệt, Quốc hội đã xem xét chuẩn bị khung pháp lý cho việc thành lập Trung tâm Tài chính Quốc tế (IFC) tại Đà Nẵng (và TP. Hồ Chí Minh), dự kiến đi vào hoạt động trong tháng 11/2025. Bước ngoặt chiến lược này nhằm thu hút vốn toàn cầu, cải cách pháp lý theo chuẩn mực quốc tế và xây dựng hệ sinh thái tài chính đổi mới, giúp Việt Nam hội nhập sâu hơn vào khu vực và thế giới. Về đối ngoại, Việt Nam tiếp tục củng cố vị thế hội nhập sâu rộng, thiết lập quan hệ Đối tác Chiến lược Toàn diện với 14 quốc gia và tham gia 17 Hiệp định Thương mại Tự do (FTA), tạo mạng lưới đa dạng hóa xuất khẩu và thu hút FDI chất lượng cao.
Sản Xuất và Thương Mại Khởi Sắc Rõ Rệt
Bức tranh sản xuất trong nước đã có những tín hiệu tích cực rõ rệt trong tháng 10. Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng mạnh 10.8% so với cùng kỳ năm trước, với động lực chính đến từ ngành chế biến, chế tạo (tăng 11.4% so với cùng kỳ) và nhu cầu thép nội địa tăng mạnh nhờ đầu tư công được đẩy nhanh. Đáng chú ý, chỉ số PMI ngành sản xuất tăng lên 54.5 điểm, đánh dấu lần đầu tiên đơn hàng xuất khẩu tăng trở lại sau hơn một năm, phản ánh sự phục hồi dần của nhu cầu toàn cầu.
Trong hoạt động thương mại, các doanh nghiệp FDI tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng xuất khẩu, đặc biệt là các mặt hàng máy tính, điện tử và linh kiện. Khu vực FDI chiếm gần 70% tổng kim ngạch xuất khẩu và tăng trưởng 22.8% trong 10 tháng đầu năm 2025. Ngược lại, xuất khẩu của các doanh nghiệp trong nước tiếp tục gặp khó khăn ở một số sản phẩm có tỷ trọng cao như gạo, dầu thô, xăng dầu, và sắt thép do diễn biến giá không thuận lợi và sự cạnh tranh gay gắt hơn trên thị trường quốc tế.
Dòng Vốn FDI Ổn Định và Đầu Tư Công Tăng Tốc
Niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài vào Việt Nam được củng cố với vốn FDI đăng ký mới tháng 10 đạt 1.7 tỷ USD, mức cao nhất trong bốn tháng, cho thấy các dự án mới đã dần quay trở lại khi bức tranh thuế quan toàn cầu trở nên rõ ràng hơn. Lũy kế 10 tháng đầu năm 2025, FDI đăng ký và giải ngân đạt lần lượt 31.5 tỷ USD (+15,6% so với cùng kỳ) và 21.8 tỷ USD (+8.9% so với cùng kỳ). Với lợi thế cạnh tranh về chi phí lao động, vị trí chiến lược và mạng lưới FTA rộng lớn, Việt Nam tiếp tục củng cố vị thế là trung tâm sản xuất-xuất khẩu, thu hút dịch chuyển đầu tư toàn cầu.
Bên cạnh đó, giải ngân vốn đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh vào cuối năm, với vốn thực hiện tăng 25.4% so với cùng kỳ trong tháng 10. Mặc dù áp lực giải ngân vẫn còn khá lớn trong hai tháng cuối năm để đạt mục tiêu, sự gia tăng này đã thúc đẩy nhu cầu vật liệu xây dựng và góp phần củng cố đà tăng trưởng kinh tế nội địa.
Lạm Phát Trong Tầm Kiểm Soát, Thận Trọng Với Tỷ Giá
Áp lực lạm phát đã giảm nhẹ trong tháng 10, với chỉ số CPI tăng 3.25% so với cùng kỳ (giảm nhẹ so với 3.38% trong tháng 9). Dù giá thực phẩm tăng do ảnh hưởng của lũ lụt, áp lực này đã được trung hòa bởi giá nhiên liệu giảm theo biến động thị trường dầu mỏ thế giới. Tính từ đầu năm, lạm phát bình quân vẫn duy trì trong tầm kiểm soát, dưới mục tiêu 4.5-5.0% của Chính phủ.
Trong khi đó, rủi ro tỷ giá USD/VND vẫn còn hiện hữu, chịu tác động mạnh từ các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tỷ giá dao động quanh mức 26,300 đồng, phản ánh sự thận trọng trước khả năng Fed giảm lãi suất chậm hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, SSI và nhiều chuyên gia khác kỳ vọng nguồn cung ngoại tệ dồi dào từ giải ngân FDI, thặng dư thương mại và kiều hối sẽ giúp Ngân hàng Nhà nước kiểm soát áp lực tỷ giá vào cuối năm. Sự kết hợp giữa các yếu tố vĩ mô ổn định và nỗ lực cải cách thể chế cho thấy Việt Nam đang trên đà hiện thực hóa các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội dài hạn.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét