CHU KỲ DÀI HẠN CỦA VÀNG

Lịch sử của vàng

Vàng là kim loại quan nhất được tìm thấy ở thời Ai Cập cổ đại khoảng năm 3000 trước công nguyên, nhưng việc sử dụng bị hạn chế bởi những người thống trị và tính chất cao quý cho đồ tư trang cá nhân và cho thầy tế trong đồ thờ và các vật thần thánh. Lúa mạch được sử dụng bởi hầu hết mọi người làm trung gian trao đổi. Tuy nhiên, để làm thuận tiện hoạt động thương mại với quốc gia khác, đồ trang trí bằng vàng không rõ trọng lượng và hình dạng tùy nghi được sử dụng đầu năm 2000 trước công nguyên. Khi lượng phù sa màu mỡ cho Châu thổ sông Nin trở nên cạn kiệt, vàng được nhập khẩu từ Nubia dưới dạng bụi trong các túi vải lanh, hoặc các mảnh kim loại nhỏ được nung chảy thành cục nhỏ hoặc vòng nhỏ, khoảng năm 1,400 trước công nguyên. Việc sử dụng đồng tiền vàng làm tiền tệ được cho là có nguồn gốc từ Lydians of Asia Minor vào khoảng năm 700 trước công nguyên.

Khi người La Mã rời bỏ Vương Quốc Anh vào đầu thế kỷ thứ 5 sau công nguyên, họ lấy các kim loại quý-như vàng và bạc, và kết quả là giá hàng hóa giảm xuống mức rất thấp. Vì thời kỳ người Nóc Măng chinh phục Anh Quốc bắt đầu từ năm 1066, cho đến thay đổi sang đồng tiền thập phân vào năm 1971, tiền tệ Anh bao gồm, đồng bảng, đồng siling và đồng peny, với 20 đồng siling đổi 1 bảng và 12 đồng peny đổi 1 siling. Đồng bảng Anh thực chất là đồng Bảng với trọng lượng bạc là 5,400 Gren(Troy) với tinh chất 92.5% hoặc 4995 Gren bạc nguyên chất (Troy). Nhưng sau khi tiền tệ trở nên kém chất lượng, đến nỗi trước thời điểm có đạo luật đúc tiền của nữ hoàng Elizabeth, trọng lượng bạc nguyên chất trong đồng bảng giảm xuống còn 1,761 Gren (Troy). Sự giảm giá này tồn tại trong một thời gian dài của sụt giảm giá hàng hóa. Đồng tiền vàng cũng trở nên kém chất lượng tương tự.

Theo Lcdr.David.William (1982) và R.W.Jastrow (1977), lần theo giá vàng ở Anh từ năm 1343 đến năm 1980, trong 351 năm (1345-1696), giá vàng tăng 500% hoặc với tỷ lệ 1.57% mỗi năm. Ngân hàng Anh Quốc được thành lập vào ngày 27 tháng 7 năm 1694, và bắt đầu có ảnh hưởng dần dần lên giá vàng trong 234 năm tiếp theo, từ 1699-1930. Anh Quốc sử dụng bản vị bạc cho đến năm 1377, và sử dụng Lưỡng Kim trong 340 năm tiếp theo. Nhưng Anh sử dụng bản vị vàng khi Bản Tuyên Bố vào ngày 22 tháng 12 năm 1717 đã tạo nên đồng Ghinê bằng 21 đồng siling vàng, với giá Royal Mint (Tiền vàng hoàng gia) của vàng tương đương 3 đồng bảng, 17 đồng siling và 10.5 đồng penny cho mỗi oz chuẫn. Nhưng cho đến cuối thế kỷ, bản vị vàng mới trở thành chính thống khi thông qua đạo luật Lord Peel vào năm 1819, và tái khẳng định giá tiền vàng hoàng gia là 3 đồng bảng, 21 đồng siling và 10.5 đồng penny. Giá vàng duy trì không đổi trong hơn hai thế kỷ (1717-1931), ngoại trừ giai đoạn của Napoleon và thế chiến thứ nhất. Nhưng, vào ngày 21 tháng 9 năm 1931, chính phủ Anh Quốc phải từ bỏ bảng vị vàng. Sau đó khởi đầu một đợt tăng giá mạnh mẽ 82% cho đến khi bộc nổ Thế chiến thứ II vào năm 1939. Vì yếu tố chi phối là hành dộng của chính phủ Mỹ, đã đình chỉ Bản vị vàng vào tháng 3 năm 1933 và đã làm tăng giá vàng lên mức 35 đôla mỗi oz, chúng ta bây giờ sẽ xem xét lại ngắn gọn lịch sử giá vàng ở Mỹ.

Như chúng ta đã biết trước đây, Quốc Hội Mỹ vào ngày 2 tháng 4 năm 1792 chấp nhận Chuẩn Lưỡng Kim cho hệ thống tiền tệ, với giá vàng giao dịch tại mức 19.39 đôla mỗi oz, được duy trì cho đến chiến tranh năm 1812. Các thanh toán bằng tiền đồng bị đình chỉ vào tháng 8 năm 1814 và giá vàng tăng lên mức 21.72 đôla vào năm 1814, 23.07 đôla vào năm 1815, 19.78 đôla vào năm 1816 và sau đó là 19.39 đôla khi thanh toán bằng tiền đồng được khôi phục trở lại vào ngày 20 tháng 2 năm 1817. Giá vàng đã tăng lên mức 20.67 đôla mỗi oz vào ngày 28 tháng 6 năm 1834, ở mức này nó duy trì trong suốt thế kỷ tiếp theo cho đến năm 1934, ngoại trừ các giai đoạn trong suốt các đợt hoảng loạn năm 1837, 1857 và Nội Chiến. Thanh toán bằng tiền đồng bị đình chỉ từ ngày 10 tháng 5 năm 1837 đến ngày 10 tháng 5 năm 1838. Vào ngày 15 tháng 7 năm 1837, đồng tiền vàng của Mỹ tại thành phố New York bị yêu cầu tăng thêm 9% đến 10%, và đồng đôla Tây Ban Nha tăng 11-12%.

Hai mươi năm từ Đợt hoảng loạn năm 1837 đến Đợt hoảng loạn năm 1857. Thanh toán bằng tiền đồng bị đình chỉ vào ngày 24 tháng 8 năm 1857 và không được khôi phục trở lại cho đến ngày 12 tháng 12 năm 1857. Trong khoảng thời gian đồng đôla vàng bị yêu cầu tăng giá. Cuộc Nội chiến chủ yếu được tài trợ bởi sự bảo đảm của tiền giấy, “đồng tiền xanh”, được phát hành lần đầu theo quy định của Đạo Luật ra ngày 17 tháng 7 năm 1861. Thanh toán bằng tiền đồng bị đình chỉ trong khoảng thời gian từ ngày 31 tháng 12 năm 1861 đến ngày 1 tháng 1 năm 1879. Trong suốt khoảng thời gian này, giá vàng đã tăng vọt từ 20.67 đôla lên mức 59.12 đôla mỗi oz (vào ngày 1 tháng 7 năm 1864), tại mức giá mà “đồng tiền xanh” chỉ đáng giá 35 cent. Sự sụt giảm từ đỉnh cao thời Nội Chiến bị gián đoạn vào tháng 9 năm 1869, khi Jay Gould và Jum Fisk cố gắng “đầu cơ” thị trường vàng. Vào ngày thứ 6 đen tối, ngày 24 tháng 9 năm 1869, giá vàng là 33.49 đôla mỗi oz, nhưng sụp đổ khi Bộ Tài Chính Mỹ bán tháo 4 triệu đô la vàng trên thị trường.

Đợt hoảng loạn năm 1873 dẫn đến đình trệ kinh tế dài nhất trong lịch sử Mỹ, và giá vàng giảm từ 23.56 đôla vào năm 1873 xuống còn 20.67 đôla vào ngày 1 tháng 1 năm 1879. Cần nhớ lại rằng Mỹ thực hiện Bản vị vàng khi Quốc Hội vào ngày 12 tháng 2 năm 1873, loại bỏ bạc ra khỏi danh sách đồng tiền và quy định rằng chỉ vàng mới là đồng tiền tự được ưu tiên. Mặc dù giá vàng vẫn duy trì không đổi trong suốt Đợt hoảng loạn năm 1893 vì sự gia tăng mạnh mẽ trong sản lượng sản xuất vàng từ năm 1890, Lãi suất chiết khấu chính cho tín phiếu 60-90 ngày tại New York tăng tới 36%!

Thế chiến thứ nhất (1914-1915) đã thay đổi nước Mỹ từ con nợ lớn nhất thế giới thành chủ nợ lớn nhất thế giới. Mặc dù tổng thống Wilson đã ngăn chặn xuất khẩu tự do vàng từ tháng 9 năm 1917 đến tháng 6 năm 1918 nhưng giá vàng vẫn duy trì không đổi ở mức 20.67 đôla mỗi oz. Chiến tranh đã phá vỡ hệ thống tiền tệ của nhiều quốc gia trên thế giới; từ đó, nhằm khôi phục lại hoạt động thương mại, một hội nghị quốc tế được tổ chức tại Genoa, Italia vào ngày 20 tháng 4 năm 1922. Hội nghị tuyên bố rằng tất các đồng tiền Châu Âu nên dựa trên một chuẩn bản vị vàng chung và thiết lập chuẩn “trao đổi vàng” cho các quốc gia nhỏ có ít vàng hơn, có thể thay thế cho tiền tệ của Anh là đồng bảng hoặc đồng đôla ở Mỹ, thay vì dự trữ vàng thực tế đằng sau tiền tệ của các nước.

Như chúng ta đã thấy, từ khi Anh rời bỏ Bản vị vàng vào ngày 21 tháng 9 năm 1931, và Mỹ là vào ngày 9 tháng 3 năm 1933, và giá vàng được tăng lên mức 35 đôla theo quy định của Mỹ vào ngày 31 tháng 1 năm 1934, một hội nghị quốc tế đã tổ chức vào tháng 7 năm 1944 tại Bretton Woods, New Hampshire, nhằm ổn định mức giá vàng thời hậu chiến. Các thành viên tham gia hội nghị đồng ý sử dụng đồng đôla Mỹ làm đồng tiền dự trữ, và Mỹ đồng ý sự ổn định của đồng đôla bằng hoán đổi đôla thành vàng theo tỷ lệ 35 đô một oz. Do đó, vào giữa những năm 1950, Mỹ chiếm 75% dự trữ vàng của thế giới. Nhưng khi Châu Âu khôi phục từ sau đợt tàn phát của thế chiến thứ II, nó bắt đầu chuyển số đôla giấy dư thừa cho Bộ Tài Chính Mỹ để lấy vàng tại mức giá cố định 35 đôla mỗi oz.

Thị trường tự do đầu tiên của vàng được mở cửa lại vào năm 1948 ở Pari và năm 1950 ở Thụy Sĩ, và Luân Đôn vào năm 1954, nơi giá vàng tăng lên mức 40 đôla mỗi oz vào tháng 10 năm 1960. Vì thế, vào năm 1961, Hội đồng vàng Luân Đôn (London Gold Pool) được thành lập bởi 8 ngân hàng trung ương mạnh nhất thế giới nhằm ổn định giá vàng tự do tại mức 35.0875 đôla mỗi oz. Hội đồng thành công trong việc duy trì giá vàng ổn định trong bốn năm tiếp theo. Nhưng, vào năm 1967, Anh Quốc phá giá đồng Bảng 15% và giá vàng tăng vọt trên thị trường tư nhân khi các nhà băng và nhà đầu tư đổi đồng Bảng thành vàng. Sau đó Pháp rút lui khỏi Hội đồng vàng Luân Đôn vào tháng 6 năm 1967 và vào tháng 3 năm 1968, Hội đồng giải tán và bị thay thế bởi thị trường “hai lớp”, theo đó tiền tệ vàng chỉ được sử dụng cho các thanh toán chính thức giữa các ngân hàng trung ương tại mức 35 đôla mỗi oz. Một “lớp” khác được sử dụng cho những người mua tư nhân, có thể mua vàng tự do trên thị trường mở tại mức giá được thiết lập theo quy luật cung cầu. Gia vàng tăng 32% từ năm 1967 đén 1969, và sau đó tăng vọt bằng một sự bùng nổ chưa từng có tiền lệ trong lịch sử tiền tệ, do nước Mỹ rời bỏ chế độ Bản vị vàng vào ngày 15 tháng 8 năm 1971. Sự thay đổi mạnh mẽ tiếp theo trong giá vàng được mô tả đột ngột trong hình 72.

Đợt tăng giá khủng khiếp từ mức 210 đôla vào tháng 1 năm 1979 lên mức cao nhất mọi thời đại 850 đôla mỗi oz vào ngày 21 tháng 1 năm 1980, sau đó sụp đổ xuống mức 474 đôla vào ngày 18 tháng 3 năm 1980 và tăng lên mức 720.5 đôla vào ngày 23 tháng 9 năm 1980, theo sau là đợt giảm điểm suốt năm 1981. Các nhà kỹ thuật sẽ dần nhận thấy mẫu hình Vai đầu vai đỉnh tại mức 850 đôla vào ngày 21 tháng 1 năm 1980 và 720.5 đôla vào ngày 23 tháng 9 năm 1980. Một đường xu hướng giảm giá đi qua hai đỉnh vẫn được duy trì không bị phá vỡ. Tuy nhiên, giá vàng có vẻ như khựng lại quanh mức 391-400 và sẽ tiếp tục di chuyển đi ngang trước khi bắt đầu tăng giá vào mùa hè năm 1982 (Vàng giảm xuống mức 296 đôla vào ngày 21 tháng 6 năm 1982).

Các chu kỳ giá vàng ở Anh Quốc: Jastrow nói: “sự tăng giá của vàng ở Anh là hơn 60% từ năm 1343 đến 1492 về cơ bản là do sự gia tăng trong nhu cầu vàng nhằm hỗ trợ cho hoạt động thương mại trong bối cảnh các chứng khoán về ngành kim loại không thay đổi. Sau đó, là xuất phát từ dòng bạc và vàng đến từ New York. Nhưng nhu cầu tiếp tục bỏ xa nguồn cung và giá vàng leo lên mức thấp hơn năm 1717, là mức giá không bao giờ giảm kể từ đó.” Như hình 70 minh họa, giá vàng duy trì gần như không đổi trong hơn 2 thế kỷ (1717-1931), ngoại trừ thời kỳ Napoleon và thế chiến thứ II. Khoảng thời gian giữa các đỉnh là: 1968-1814 hoặc 118 năm. 1814-1920 hoặc 106 năm. Đợt tăng giá khủng khiếp sau đó xảy ra trong suốt 60 năm sau đó.

Các chu kỳ giá vàng ở Mỹ: Có bằng chứng của chu kỳ 22.11 năm giữa các đỉnh (xem bảng 55).

Một cách đếm khác có thể loại bỏ Đợt hoảng loạn năm 1857 và thay thế Nội chiến, khi giá vàng tăng vọt lên mức 59.12 đôla mỗi oz vào ngày 1 tháng 7 năm 1864. Chiều dài trung bình của chu kỳ vẫn duy trì không đổi là 22.11 năm. Đây là chiều dài tương đương với chu kỳ vệt đen mặt trời, với các đỉnh hoán đổi đảo ngược. Không mối quan hệ nhân quả được luận ra. So sánh đỉnh giá vàng với đỉnh vệt đen mặt trời được trình bày trong bảng 56.

Một chu kỳ ngắn hơn trung bình dài 5 năm, 5 tháng xuất hiện trong dữ liệu từ tháng 3 năm 1969 như sau:

Tháng 3 năm 1969 đến ngày 30 tháng 12 năm 1974- tức 5 năm, 9 tháng (43.825 đôla đến 197.5 đôla) và ngày 30 tháng 12 năm 1974 đến ngày 21 tháng 1 năm 1980-tức 5 năm,1 tháng (197.5 đôla lên 850 đôla, đỉnh cao nhất mọi thời đại).

Dự báo của Lcdr David William (1982)

Như các đồ thị cho thấy, có một sự thay đổi cơ bản trong tính chất của giá vàng ở Anh và Mỹ trong suốt thập niên qua. Từ đảo ngược tiền tệ của các quốc gia lớn ở thế giới phương Tây tại mức 35 đôla mỗi oz, vàng trở thành hàng hóa tiền tệ và sau đó chỉ là hàng hóa như bao hàng hóa khác. Do đó, nó trở thành phương tiện đầu cơ lớn nhất trên thế giới, qua các nhà giao dịch quốc tế thể hiện các đánh giá xã hội, chính trị và kinh tế của họ. Vàng tăng và giảm, nhưng không bao giờ thay đổi giá trị. Giá bùng nổ hoặc suy giảm vì bất cứ lý do nào hoặc chẳng có lý do gì. Các nhà giao dịch trên các sàn giao dịch hàng hóa trên toàn thế giới đã thay thế các ngân hàng trung ương ảnh hưởng lên giá vàng.

Khi giá vàng tiệm cận đáy mang tính chu kỳ tại 300-400 đôla vào mùa hè năm 1982, quy mô lượng mua đối với các chứng khoán sau được khuyến nghị: ASA, Campbell Redlake, Dome Mines, Homestake và các công ty vàng Nam Phi như Vaal Reefs, Western Holdings, Buffelsfontein, và Hartbeestfontein

Cuối cùng, một lời khuyên dành cho ai đang sợ hãi với “Tiên tri ngày tận thế”, những người trong 20 năm qua đã dự đoán rằng đồng đôla trở nên vô giá trị vì sự tàn phá của lạm phát tiền tệ. Warren&Pearson, trong Prices (1952) đã nói thẳng: “Không có rủi ro trầm trọng của lạm phát, ngoại trừ theo sau một cuộc cách mạng”. Lịch sử loại bỏ chúng vì chúng ta nhìn thấy điều gì xảy ra trong suốt Cuộc cách mang Mỹ, Cách mạng Pháp, cách mạng Nga và cách mạng Đức. Điều này cũng lặp lại với Nội Chiến Mỹ, thực sự là sự nổi dậy của Miền Nam chống lại miền Bắc. Tiền giấy liên bang trở nên vô giá trị!

Thật thú vị để lưu ý rằng vào năm 1781, khi tiền giấy nội địa trở nên vô giá trị, Hải Vương Tinh, hành tinh của sự lạm phát, đang nằm ở nhà thứ năm về sự đầu cơ của cung Song Sinh đang lên (Gemini Rising) của Mỹ trên biểu đồ tử vi, trong khi Diêm Vương Tinh, hành tinh của sự tái sinh, đang ở trong nhà thứ 9, là nhà đi nước ngoài. Hình thể góc 120 độ sẽ không lặp lại một lần nữa cho đến tận năm 2103. Vì thế, đừng lo lắng!!!

Chú thích của người viết: Trên đây là toàn bộ những dự báo của LCDR David William vào năm 1982 trong cuốn sách “Financial Astrology”. Người viết trích dẫn nhằm muốn cho các bạn thấy rằng công cụ chiêm tinh tài chính hữu hiệu như thế nào. Rõ ràng, điều mà William dự báo hoàn toàn chính xác vì sau khi chạm đáy vào năm 2001 (hoặc 1999), giá vàng đã tăng đến mức cao nhất mọi thời đại sau đó. Nếu có điều chỉnh theo lạm phát, giá vàng năm 2011 cũng ở mức khá gần với đỉnh năm 1980.

Chu kỳ 22-25 năm của giá vàng

Một vấn đề khác mà tôi muốn đề cập ở đây là chu kỳ của giá vàng. Theo William, có chu kỳ 22.11 năm giữa các đỉnh trong giá vàng ở Mỹ. Tuy nhiên, để phù hợp với lý thuyết của chúng ta (chu kỳ tính từ đáy tới đáy), tôi nghĩ cần quan sát hơn một chút nữa về chu kỳ dài hạn của giá vàng.

Theo Raymond Merriman, chu kỳ dài hạn của giá vàng là chu kỳ 25 năm. Vào tháng 8.1976, gia vàng đạt đáy tại mức 99 USD/oz. Sau đó, 25 năm tiếp theo vào năm 1999 hoặc 2001 giá vàng đạt đáy lần lượt tại 255.8 và 258.2 USD. Hiện tại, chúng ta đang ở trong chu kỳ 25 năm này.

Chu kỳ 25 có thể chia ra thành ba pha, mỗi pha là chu kỳ 8 năm. Từ năm 2001 đến tháng 10.2008 được xem là chu kỳ 8 năm đầu tiên của giá vàng. Chu kỳ tăng giá, chuyển dịch phải.

Từ tháng 10.2008 đến nay chúng ta đang ở trong chu kỳ 8.5 năm. Chu kỳ 8 năm có thể được tách ra làm 2 pha, mỗi pha là 4.25 năm. Từ đáy tháng 10.2008 đến đáy tháng 6.2013 phù hợp với đáy chu kỳ 4.25 năm. Hoặc có thể đáy xuất hiện chu kỳ 4.25 năm xuất hiện trong tháng 11, tháng 12.2013. Theo kịch bản này chu kỳ 4.25 năm tăng giá và chuyển dịch phải.

Một giả thuyết đặt ra, nếu như đỉnh tháng 9.2011 là đỉnh chu kỳ 4.25 năm đồng thời đỉnh của chu kỳ 8 năm, hàm ý chu kỳ 8 năm hiện tại chuyển dịch trái (Cũng hàm ý chu kỳ 25 năm có thể chuyển dịch trái, từ năm 2001-2011 là 10 năm, trước trung vị là 12 năm).

Đỉnh tháng 9.2011 có thể xem là đỉnh lớn vì nó trước 2 năm so với đỉnh sunspot vào năm 2013 theo như đề nghị của David William.

Nếu theo như kịch bản này, chu kỳ 4.25 năm tiếp theo chuyển dịch trái, nên thời gian tăng giá có thể không kéo dài quá lâu. Mục tiêu là không quá tháng 4.2014.

Tôi nghĩ rằng, nếu như đáy tháng 6.2013 là đáy chu kỳ 4.25 năm sẽ phù hợp hơn và khoảng thời gian tăng giá như vậy kéo dài khoảng 10 tháng (tính đến tháng 4.2014). Nếu như đáy rơi vào tháng 11.2013, thời gian tăng giá vào khoảng 5 tháng.

Dù như thế nào đi chăng nữa, tôi cũng kỳ vọng giá vàng trong 5 tháng tới sẽ tăng giá. Mục tiêu có thể là 1500 +/-50 USD nếu như đáy của tháng 6.2013 không bị phá vỡ.

Tuy nhiên, nhìn về dài hạn (2-3 năm tới) bức tranh của giá vàng có thể không sáng sủa. Thực tế, trong môi trường giảm phát nợ, giá vàng và giá chứng khoán có thể cùng giảm vì QE bị thu hẹp.

Thực ra, đầu tư vào vàng cũng là một dạng đặt cược về sự tồn tại của hệ thống tiền tệ thế giới. Như đã nói trong bài viết, http://www.chiemtinhtaichinh.com/2013/05/phan-i-chien-tranh-tien-te-se-dan-en.html, sự thịnh suy của giá vàng phụ thuộc vào cuộc chiến tranh tiền tệ đang diễn ra. Với cuộc chiến tranh tiền tệ lần thứ ba được diễn ra từ năm 2010, có thể dẫn đến một sự thay đổi hệ thống tiền tệ thế giới vào khoảng quanh năm 2023-2024 (bởi sự hiện diện của Diêm Vương Tinh tại cung Ma Kết), vàng về dài hạn vẫn là vật hấp dẫn.

“We gold in Trust”. Trong một cuộc chiến tranh tiền tệ, người chiến thắng cuối cùng là vàng. Trong suốt gần 4 năm qua, đồng USD đã suy yếu để lại một di chứng nặng nề ở các thị trường mới nổi, các quốc gia Châu Âu. Liệu trong 2-3 năm tới, EU hoặc các quốc gia có chịu nằm yên? Họ sẽ phá giá đồng tiền của mình? Nếu điều này diễn ra, vàng khó tránh khỏi chịu áp lực giảm giá bởi sự tăng giá trở lại của đồng USD trong 2-3 năm tới.

Nhưng đừng quên chúng ta đang sống trong hệ thống tiền tệ bản vị dầu. Những kẻ tài phiệt sẽ làm tất cả để bảo vệ hệ thống tiền tệ.

Theo chiêm tinh tài chính, cho đến những năm 2020, vàng vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn bởi sự giao hội giữa Thổ Tinh-Diêm Vương Tinh. Vàng đã tăng giá mạnh mẽ vào năm 2001 với góc waning square giữa hai hành tinh này. Xu hướng tăng vẫn hiện diện cho đến khi có góc giao hội giữa hai hành tinh này.

Hãy chờ xem, điều gì sẽ xảy ra.

Tài liệu tham khảo

1.      “Financial Astrology”, Lcdr.David.William, 1982 (tái bản 2004).

2.      Forecast 2013, Raymond Merriman.