Hậu cú sốc CPI tháng 8, TTCK Mỹ còn có cơ hội trở lại uptrend?

 Các quy tắc giao dịch theo chiêm tinh học thường KHÔNG khuyến khích mở vị thế mới khi có Mercury Retrograde (Thủy Tinh Nghịch Hành), được mạnh danh là "Kẻ Lừa Đảo". Lần này, Thủy Tinh Nghịch Hành từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 2 tháng 10.

Không có cách nào tốt hơn để hiểu cú rơi 1276 điểm một cách bất ngờ của chỉ số Dow Jones vào ngày 13/9/2022 bằng góc nhìn địa tâm (geocosmic). Thực tế là, chỉ số CPI chỉ cao hơn 0.1% so với tháng trước, cao hơn so với kỳ vọng giảm -0.1% thì thị trường đã phản ứng một cách quá mức. Vâng, lạm phát lõi vẫn ở mức cao 0.6% nhưng thị trường phản ứng quá đà.

Tuy nhiên, trong lĩnh vực nghiên cứu hiện tượng địa tâm, khi có những cú giảm bất ngờ như vậy thường là manh mối để biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Khi bạn nghi ngờ, hãy mở rộng góc nhìn. Nói cách khác, bất chấp cú giảm trong một ngày mạnh nhất trong hơn 2 năm qua, chu kỳ 23 tháng có thể vẫn đang tăng giá. Vâng, chúng ta sẽ thảo luận về những cú giảm đột ngột trong bài viết này. 

THỦY TINH NGHỊCH HÀNH VÀ HIỆN TƯỢNG ĐỊA TÂM HIỆN NAY

Có ba hiện tượng địa tâm, tất cả đều liên quan đến những chuyển động giá mạnh, bị phóng đại quá mức trên các thị trường tài chính. Đầu tiên và rõ ràng nhất là Thủy Tinh Nghịch Hành, từ ngày 9 tháng 9 đến 2 tháng 10. Chúng ta đã biết gì về Thủy Tinh Nghịch Hành? Nó thường tạo ra các đỉnh hoặc đáy trong vòng 4 ngày giao dịch, với xác suất 70%, cho các mức độ đảo chiều hơn 4% trở lên. Sự tăng giá hoặc giảm giá bản thân nó có thể là kết quả của các chuyển động ngược chiều xu hướng chính trong 2-4 ngày., sau đó thị trường sẽ tiếp tục đi theo hướng của xu hướng chính cho đến giữa (midpoint) hoặc ngày kết thúc hiện tượng nghịch hành, tùy thuộc vào liệu chu kỳ nào đang xuất hiện. 

Ở đây, thị trường chứng khoán Mỹ tạo đáy vào ngày thứ ba, tức ngày 6 tháng 9, và sau đó tăng giá mạnh trong 4 ngày đến ngày thứ hai, tức ngày 12 tháng 9 và thậm chí còn tăng cao hơn vào sáng ngày 13 tháng 9 trên các thị trường tương lai. Nhưng khi báo cáo CPI xuất hiện vào ngày 13/9, trước khi thị trường giao ngay mở cửa, ngay lập tức nó tạo ra cú hoảng loạn nhỏ.

Trăng rằm trung thu có phát quà cho nhà đầu tư chứng khoán?

 GÓC NHÌN CHU KỲ

Tuần bắt đầu ngày 12/9/2022 là tuần thứ 9 kể từ đáy chu kỳ sơ cấp (PB) vào ngày 7/7/2022. Trong tuần trước, chỉ số VN-Index kéo về MA50 ngày và bật tăng vào ngày thứ sáu. Đây là tuần thứ 8 kể từ đáy chu kỳ sơ cấp -PB, vì thế nằm trong khung thời gian cho phép để tạo đáy nửa chu kỳ sơ cấp (1/2 PB), vốn có thời gian từ 7-11 tuần.

Nếu chỉ số VN-Index tiếp tục tăng điểm và giành lại MA20 ngày, đó là kịch bản lạc quan cho thấy uptrend quay trở lại. Chỉ số VN-Index sẽ tìm kiếm đỉnh PT trong nhịp tăng tới, có thể kiểm tra lại MA200 ngày.

Ngược lại, vì thời gian để tạo đáy 1/2 PB vẫn còn trong tháng 9, thị trường còn có khả năng sụt giảm một khi mốc MA50 ngày bị đánh mất. Thậm chí, đỉnh ngày 25/8/2022 có khả năng là đỉnh PT, và chu kỳ sơ cấp hiện tại sẽ giảm giá, chuyển dịch trái, hàm ý khả năng phá thủng đáy tháng 7.

TTCK có quay trở lại xu hướng tăng điểm sau làn sóng bán tháo hậu Jackson Hole?

 Trong tuần sau cảnh báo của chủ tịch FED, rằng họ sẵn sàng chấp nhận "việc hạ cánh mềm" khi theo đuổi cuộc chiến với lạm phát. Nền kinh tế có thể bị ngưng trệ một chút, và thị trường chứng khoán toàn cầu đã có phản ứng mạnh bởi lo ngại đó. Nỗi đau ở khắp mọi nơi, từ cổ phiếu cho đến kim loại quý, tiền tệ, trái phiếu kho bạc, dầu thô. Không giống như các cuộc họp báo trước, Fed đang cho thấy họ đã quay lưng với nhà đầu tư. Phản ứng lại, các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu.

Chỉ số DJIA kết thúc tuần này giảm gần 1,000 điểm, sau khi đã giảm 1,400 điểm ở tuần trước đó. Chúng tôi lúc đầu chỉ kỳ vọng mức giảm 1,000-2,000 điểm kể từ đỉnh nửa chu kỳ sơ cấp (Half Primary Top- 1/2 PT) tại mức 34,281 điểm vào ngày 16 tháng 8, nhưng giờ thực tế bây giờ đã giảm hơn 3,000 điểm. Hãy thận trọng với điều bạn kỳ vọng khi các hành tinh cho thấy điều bất ngờ. Đây không phải là loại thị trường hoặc hành vi ngân hàng trung ương phù hợp với giai đoạn bóng tối (shadow period) của Thủy Tinh Nghịch Hành, đã thực sự bắt đầu xảy ra từ ngày 20 tháng 8. Sự đảo chiều ngoài dự đoán từ thông điệp lạc quan sang bi quan đã chi phối phần lớn thời gian của tháng 8, khiến chỉ số DJIA đạt đỉnh cao nhất kể từ ngày 21 tháng 4, vào ngày 16 tháng 8, và mức điểm thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 7 tại tuần kết thúc ngày 2 tháng 9.

DOW JONES VÀ S&P500 TIẾP TỤC TĂNG GIÁ SAU KHI TẠO ĐÁY LỚN

 Kể từ bài viết tháng trước, cả chỉ số DJIA và SP500 đang tăng giá lên đỉnh chu kỳ mới, sau khi đáy chu kỳ sơ cấp (PB) và đáy chu kỳ 23 tháng, lần lượt ở mức 29,654 và 3,639 vào ngày 16-17 tháng 6.

Nếu đáy chu kỳ 23 tháng thực sự đã xuất hiện vào tháng 6, thì các chỉ số vẫn tiếp tục bullish, tức chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá. Thiên kiến (bias) của tôi là chu kỳ 23 tháng mới hiện nay sẽ bearish và không thiết lập đỉnh cao mọi thời đại mới, hoặc nếu có thì đây là đỉnh cao mới không cao lắm so với đỉnh cũ. Đây là chu kỳ 23 tháng thứ hai trong chu kỳ dài hạn 4 năm (hoặc có thể là chu kỳ 24 tháng trong chu kỳ 6 năm).

Chu kỳ 23 tháng mới này sẽ là bullish hay bearish phụ thuộc vào đỉnh ngày 5 tháng 1 năm 2022, có phải là đỉnh chu kỳ 18 năm hay không. Nếu có, đợt tăng giá này chỉ tạo ra đỉnh thứ cấp, trước khi tiếp tục giảm giá mạnh trong nhiều năm tới.

Một lý do để nghi ngờ đỉnh 36,952 điểm mọi thời đại được đề cập trong Forecast 2022: "Có xác suất 80% DJIA sẽ tăng ít nhất 50% từ đáy chu kỳ 4 năm phần lớn các đợt hồi phục từ đáy chu kỳ 4 năm sẽ tăng 70%-189%.  Vùng giá mục tiêu đỉnh chu kỳ 4 năm của DJIA là 30,962-52,635. Mức tăng giá trung bình 103.9%, hoặc tương ứng là 37,136 điểm". Đỉnh cao ngày 5 tháng 1 đã tăng 103%, đúng vào ở giữa mục tiêu của đỉnh chu kỳ 4 năm.

Ngay cả khi triển vọng chu kỳ 23 tháng mới này là bearish, chúng tôi vẫn nhìn thấy xu hướng tăng giá mạnh đáng kể và đạt đỉnh đâu đó từ giữa tháng 8-tháng 12 năm 2022. Trong lịch sử, các chu kỳ 23 tháng bearish sẽ tăng 2-6 tháng và sau đó giảm về thấp hơn điểm bắt đầu của chu kỳ, là 29,653 điểm của DJIA vào ngày 17 tháng 6. Dựa trên hành vi thị trường chứng khoán năm ngoái dưới ảnh hưởng của cặp góc vuông Saturn/Uranus, sẽ trở lại vào tháng 9 năm 2022. Điều đó, khiến chúng tôi nghĩ tới kịch bản sẽ tạo đỉnh thứ cấp (hoặc may mắn là đỉnh cao mọi thời đại), trước khi kết thúc năm nay, và sau đó quay trở lại phá thủng đáy ngày 17 tháng 6.

Giá dầu thô thế giới có thể đã tạo đáy

 Giá dầu thô tiếp tục điều chỉnh hơn một tháng qua, nhưng đáy chu kỳ sơ cấp (PB) có thể đã xuất hiện ở tuần trước, tại đáy ngày 5 tháng 8, tại mức giá 87.01 đôla, tức một ngày trước khi Venus tạo góc tam hợp (trine) với Neptune. Nếu đây vẫn chưa phải là đáy PB, thì vẫn còn thời gian để đáy này xuất hiện bất cứ lúc nào. 

Yếu tố cơ bản đang ủng hộ cho giá dầu tăng bởi sự thiếu hụt nguồn cung. Ngay cả khi Tổng Thống Biden mở kho Dự Trữ Chiến Lược trong vài tháng qua, thì nó cũng chỉ chế ngự được sự tăng giá của dầu trong ngắn hạn.

Tuần bắt đầu ngày 15 tháng 8 là tuần thứ 18 trong chu kỳ sơ cấp, được đo lường từ ngày 11 tháng 4 (một ngày trước khi Jupiter giao hội với Neptune ở cung Pisces), hoặc là tuần thứ hai kể từ đáy chu kỳ sơ cấp (PB) mới tính từ ngày 5 tháng 8 tại mức giá 87.01 đôla. Chu kỳ sơ cấp của dầu thô thường tồn tại từ 16-22 tuần. Nếu dầu thô đã tham gia vào chu kỳ sơ cấp mới, thì giá sẽ rất bullish từ bây giờ. Chúng tôi yêu thích trước thời điểm ngày 10 tháng 8, khi mà Venus tạo góc tam hợp (trine) với Neptune vào ngày 7 tháng 8. 

Liệu có khởi đầu cho một uptrend mới?

 CHU KỲ SƠ CẤP (PRIMARY CYCLE)

Chu kỳ lớn hơn đang chi phối chu kỳ giao dịch hiện tại là chu kỳ 23-24 tháng. Khi chu kỳ chi phối tạo đáy, nó thường dẫn tới hiện tượng bóp méo của các chu kỳ nhỏ hơn. Trong trường hợp này, chu kỳ sơ cấp có chiều dài 13-23 tuần, và khi bị bóp méo theo hướng thu hẹp, nó sẽ ít hơn 13 tuần, còn khi mở rộng, nó sẽ dài hơn 23 tuần. Có vẻ như trường hợp mở rộng đang diễn ra.

Chu kỳ sơ cấp hiện tại được xác nhận bắt đầu từ đáy vào ngày 24 tháng 2 ở cả DJIA và SP500 lần lượt tại 32,227 và 4101. Đáy mới của năm nay vào ngày 16-17 tháng sáu là tuần thứ 16 của chu kỳ sơ cấp, tức nằm trong khung thời gian cho phép để chu kỳ sơ cấp kết thúc. Tuy nhiên, chu kỳ sơ cấp này vẫn có thể được kéo dài đến 20 tuần. Các chỉ số đang kéo tăng đến sát MA45 ngày nhưng vẫn chưa vượt qua được.

Sự bóp méo trong các chu kỳ nhỏ hơn của chu kỳ sơ cấp cũng xảy ra. Chỉ số DJIA đã cho thấy hai chu kỳ chính (Major cycle) kéo dài từ 5-7 tuần, là đáy ngày 12 tháng 4 (ở tuần thứ 7, khi Jupiter giao hội với Neptune) và đáy ngày 20 tháng 5, tức năm tuần sau đó.. Nhưng đáy tiếp theo vào ngày 17 tháng 6 chỉ là tuần thứ tư, đó có thể là sự thu hẹp khi đáy chu kỳ sơ cấp xuất hiện. Trong đó, lưu ý đáy ngày 17 tháng 6 có thể là đáy chu kỳ sơ cấp (PB) kết thúc cả đáy chu kỳ 23-24 tháng. Nhưng hiện vẫn đang thiếu sự xác nhân. Đầu tiên, chỉ số này phải vượt MA45 ngày và đỉnh ngày 28 tháng 6. Sau đó chỉ số này phải tăng và lập đỉnh mới sau tuần thứ 8, cao hơn các đỉnh MT cũ vào ngày 1 tháng 6.

GIÁ DẦU THÔ THẾ GIỚI CÓ THỂ ĐI NGANG TRONG VÀI THÁNG TỚI

 

Giá dầu giảm trong tháng vừa rồi nhưng nhìn chung, nó vẫn đang củng cố ở gần đỉnh cao nhiều năm. Đỉnh chu kỳ sơ cấp (primary top-PT) có khả năng đã xuất hiện vào ngày 14/6/2022, nhưng nên nhớ căng thẳng chính trị giữa Nga-Ukraine vẫn còn kéo dài. Chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn còn gặp nhiều khó khăn là điểm tựa cho yếu tố cơ bản của nhiều loại hàng hóa. Trong tuần qua, giá dầu cố gắng đóng cửa tại  mức 104.79 đôla/thùng, và cố gắng tạo ra đáy cao hơn, bảo vệ MA200 ngày để giữ cho xu hướng tăng dài hạn.

 Tuần bắt đầu ngày 11 tháng 7 bắt đầu tuần thứ 13 của chu kỳ sơ cấp (primary cycle) đo từ đáy ngày 11 tháng 4 năm 2022. Chu kỳ sơ cấp đối với dầu thường kéo dài từ 16-22 tuần, mặc dù nửa chu kỳ sơ cấp thường kéo dài 8-11 tuần và chu kỳ chính (major cycle) thường kéo dài 5-8 tuần. Đỉnh ½ PT đã xuất hiện vào ngày 14 tháng 6 tại 123.68, và tạo đáy ½ PB vào ngày 22 tháng 6.