Putin đánh bại Trump ở Anchorage mà không có nhượng bộ hay thỏa thuận ngừng bắn

Nhà lãnh đạo Nga dường như đã kéo tổng thống Hoa Kỳ lại gần hơn với lập trường của Moscow về cuộc chiến tranh ở Ukraine

Điểm hưng phấn được kéo dài, nhưng điểm đảo chiều 26.8.2025 đang cận kề !

 

📊 Dạo Quanh Toàn Cầu

• Lạm phát bất ngờ tăng mạnh: Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng vọt, trái ngược với CPI ổn định → gây nghi ngờ về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất như kỳ vọng.  Công cụ FedWatch của CME dường như vẫn nghĩ như vậy, đưa ra xác suất 92.6% về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 17 tháng 9 sau khi công bố số liệu PPI ngay lập tức vào thứ Năm. Đến thứ Sáu, tỷ lệ phần trăm đó đã giảm thêm một chút xuống còn 84.8%. Tuy nhiên, điều thú vị là chúng ta sẽ có cái nhìn khác về CPI và PPI vào tuần trước cuộc họp tiếp theo của Fed vào ngày 10 và 11 tháng 9. Điều gì sẽ xảy ra nếu PPI tiếp tục tăng cao? Điều gì sẽ xảy ra nếu CPI cũng bắt đầu tăng dần? Thị trường tài chính có thể phản ứng như thế nào trước động thái "HODL" (dành cho những người yêu thích Bitcoin) bất ngờ của Fed?

• Doanh nghiệp có thể đã “gồng mình” chịu chi phí tăng do thuế nhập khẩu, nhưng tồn kho đang cạn → giá tiêu dùng có thể tăng mạnh trong 6–12 tháng tới.
• Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tăng, DJIA lập đỉnh lịch sử mới, xóa bỏ tín hiệu phân kỳ giảm với S&P và Nasdaq.
• Thị trường quốc tế: Nikkei Nhật Bản tăng gần 6% trong tuần; dầu thô giảm 3% và có thể chạm đáy chu kỳ sớm; vàng giữ vững vùng đỉnh năm; đậu nành tăng mạnh nhờ báo cáo tích cực từ USDA.

Điểm "hưng phấn"!

 ✨ Dạo Quanh Toàn Cầu

• Tổng thống Trump tuyên bố sẽ áp thuế 100% lên chip bán dẫn nhập khẩu, trừ các công ty sản xuất tại Mỹ.
• Mỹ bắt đầu đánh thuế lên vàng nhập khẩu (thanh 1kg và 100 ounce), ảnh hưởng đến nhà đầu tư cá nhân mua vàng để phòng ngừa lạm phát.
• Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh, đặc biệt là Nasdaq và nhóm công nghệ. Đợt phục hồi từ đáy chu kỳ trung hạn ngày 7 tháng 4 vừa tròn 4 tháng, nên chúng ta có thể không còn xa thời điểm đạt đến đỉnh điểm hưng phấn.
• Châu Âu và châu Á cũng ghi nhận tăng trưởng tốt, với các thị trường như Đức, Ba Lan, Hy Lạp, Úc, Trung Quốc và Nhật Bản dẫn đầu.
• Vàng lập đỉnh lịch sử sau thông tin thuế nhập khẩu; bạc và tiền mã hóa (Ethereum) cũng tăng mạnh.
• Dầu thô và nông sản tiếp tục suy yếu; đồng USD biến động trái chiều với Euro và Yên Nhật.

Rào cản lãi suất của Trump lớn hơn Powell. Lãi suất trung tính (R*) hiện tại là bao nhiêu?

Lãi suất cao hơn không chỉ là kết quả của các quyết định của Fed. Nợ công, nhân khẩu học và xu hướng phi toàn cầu hóa đều đang đẩy giá tiền lên cao.

Các đài truyền hình đã phát sóng cuộc họp báo của Powell sau cuộc họp của FOMC, trên sàn giao dịch chứng khoán New York vào ngày 30 tháng 7. Tổng thống Trump tiếp tục chỉ trích sau khi ngân hàng trung ương từ chối cắt giảm lãi suất.Nhiếp ảnh gia: Michael Nagle/Bloomberg

Dữ liệu việc làm của Mỹ dấy lên hồi chuông cảnh báo, TTCK Việt Nam có chịu áp lực điều chỉnh?

 

🌍 Dạo Quanh Toàn Cầu

Hai sự kiện trong tuần qua gây tác động mạnh đến thị trường là việc Tổng Thống Trump chính thức áp thuế với thế giới và dữ liệu việc làm yếu ớt vừa được công bố vào ngày thứ sáu:

• Tăng thuế quy mô lớn của Tổng thống Trump đối với 69 quốc gia (Canada, Brazil, Ấn Độ...) đã làm chứng khoán toàn cầu sụt giảm mạnh. Thuế nhập khẩu tăng từ mức trung bình 2.3% lên tới ~18%.
• Thị trường lao động Mỹ chậm lại, với số việc làm  (NFP) tháng 7 chỉ tăng 73,000 – thấp hơn kỳ vọng và giảm mạnh so với các tháng trước.